Ahora que remonta la inversión inmobiliaria conviene recordar los 5 consejos de Warren Buffett

El World Wealth Report 2014 de Capgemini y RBC indica que el sector inmobiliario se recuperó en la mayoría de los mercados en 2013. India, Francia e Italia fueron los únicos mercados principales que mostraron indicios de debilidad, mientras que Taiwán, Alemania y EEUU registraron las tasas de crecimiento más sobresalientes y los fondos de inversión inmobiliaria (REIT) se convirtieron en un activo muy interesante para colocar capital (aunque hacia finales de año comenzaron a mostrar un deterioro en sus resultados). Según el estudio,”ante la mejora de las perspectivas de crecimiento y las favorables políticas monetarias, se espera que la industria inmobiliaria continúe creciendo, a pesar de las subidas previstas en las tasas de interés”.

Ante este panorama optimista, conviene recordar los cinco consejos de Warren Buffett para invertir en el mercado inmobiliario, nacidos de su experiencia en dos pequeñas y exitosas operaciones: La compra de una granja en Nebraska en 1986 y de un espacio comercial en el Estado de Nueva York. Estos son los consejos del gurú:

1.       “No necesitas ser un especialista para conseguir retornos satisfactorios de la inversión en inmuebles. Pero si no lo eres, debes reconocer tus limitaciones para seguir una trayectoria razonable. Cuando te prometan beneficios rápidos, contesta rápidamente no”. 

2.       “Céntrate en la productividad futura del activo inmobiliario. Si no te sientes cómodo con las posibles ganancias futuras, olvídalo. Nadie tiene la habilidad para evaluar cualquier posibilidad de inversión y que la omnisciencia no es necesaria, ya que basta con entender qué decisiones se tomarán”. 

3.       “Los que se centran en las variaciones de los precios del activo que van a adquirir que no están invirtiendo, están especulando. No hay nada malo en ello, pero yo no soy capaz de especular con éxito y soy escéptico con los que aseguran éxitos constantes haciéndolo. El hecho de que un activo se revalorizaran en el pasado reciente nunca es una razón para comprarlo”. 

4.       “Con mis dos pequeñas inversiones, sólo me centré en lo que las propiedades podrían producir y no me importó nada sus valoraciones diarias. Los juegos los ganan los jugadores que se centran en el campo de juego, no por aquellos cuyos ojos están pegados al marcador. Si puedes disfrutar el sábados y el domingo sin mirar las cotizaciones, inténtalo también entre semana”. 

5.       “Escuchar el análisis macro o predicciones del mercado es una pérdida de tiempo. De hecho, es peligroso porque puede empañar la visión sobre los hechos verdaderamente importante”.

Así invierten los grandes patrimonios

El World Wealth Report 2014 de Capgemini y RBC refleja que los grandes patrimonios continuaron centrándose en los aspectos más positivos de la economía mundial en 2013: “Pese a los persistentes riesgos, la confianza de los inversionistas aumentó en 14,4 puntos en 2013 con respecto al año anterior. Esta renovada confianza dio alas a los mercados de renta variable y esta clase de activos fue la que mejores resultados obtuvo en 2013. También el mercado inmobiliario logró una recuperación sustancial y los hedge funds generaron rentabilidades sólidas. Otro reflejo del optimismo reinante fue que el oro registró su mayor retroceso anual desde 1981, ya que los inversionistas dejaron de temer a la inflación y se decantaron por activos de mayor riesgo”.

Además, el estudio indica que “la renta variable desplegó una evolución especialmente fuerte en los mercados desarrollados. El crecimiento de los índices de referencia alcanzó el 27,6% en América del Norte, el 24,9% en Japón y el 21,7% en Europa. El índice Nikkei japonés llegó a los 16 000 puntos por primera vez en seis años, ya que el debilitamiento del yen y la mejora de la economía estadounidense contribuyeron al incremento de las exportaciones niponas. Las únicas excepciones a la mejora de la rentabilidad de la renta variable en los mercados desarrollados fueron Australia y Canadá, que se vieron perjudicados por la depreciación de las materias primas y la caída de la demanda china”.

Sin embargo, el informe matiza que “la renta variable de los mercados emergentes no logró resultados ni mucho menos tan satisfactorios, a pesar de que en el periodo 2008-2012 había superado a la de los mercados desarrollados (si bien es cierto que por menos de 4 puntos porcentuales al año). El índice de referencia de Asia Pacífico (sin Japón) registró un avance de tan solo el 0,5%, con crecimiento marginal en China y Corea del Sur y una caída en India como consecuencia de la depreciación de la rupia, el fuerte aumento de la inflación y los problemas de déficit fiscal. Por su parte, el índice de referencia latinoamericano se desplomó un 15,7%, en buena medida debido a la caída del 18,7% sufrida por Brasil, que tuvo que hacer frente a una elevada inflación, estancamiento de las exportaciones y caída de la inversión extranjera”.

Por su parte, en renta fija, “la decisión de la Reserva Federal de reducir progresivamente sus compras de bonos como consecuencia de la mejora de la economía estadounidense provocó un ascenso de los rendimientos mundiales y una ampliación de los diferenciales de crédito en 2013. Aunque los inversionistas se inquietaron inicialmente ante la noticia del repliegue de estímulos de la Reserva Federal, proceso que se prevé finalice en 2014 y que se ha gestionado razonablemente bien”.

No obstante, advierten que “la reducción progresiva de las compras de activos plantea riesgos para la estabilidad de algunas economías emergentes, que podrían experimentar salidas de capitales y un ascenso de sus propios costes de endeudamiento, lo que se traduciría en un retroceso de sus economías. Los bancos centrales de las economías desarrolladas están aplicando estrategias divergentes. Así, el Banco Central Europeo y el Banco de Japón están proporcionando estímulos y manteniendo tasas de interés bajas, mientras que la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra han dejado entrever que pronto endurecerán sus políticas monetarias”.

En el ámbito de las inversiones alternativas, el estudio sostiene que “la rentabilidad de los hedge funds y del petróleo/gas natural se ha incrementado. Aunque la rentabilidad de los hedge funds fue inferior a la de la renta variable por quinto año consecutivo, alcanzó el nada despreciable promedio del 7,4%. La fuerte demanda estacional provocó un ascenso de los precios del gas natural y el conflicto en Oriente Medio encareció el petróleo, a pesar de que el incremento de la oferta de EEUU contuvo estas subidas. Los precios del oro y la plata se desplomaron —con caídas del 28,1% y el 35,8%, respectivamente—, el primero debido sobre todo a los indicios de recuperación económica en 2014 y a la desaparición del temor a la inflación. Por su parte, las materias primas continuaron registrando una evolución deficiente a causa del desalentador crecimiento de los mercados emergentes y de la reducción de la brecha entre la oferta y la demanda”.

Casi 2 millones de nuevos altos patrimonios en el mundo en 2013, un 15% más

La segunda edición del World Wealth Report 2014 que elaboraron Capgemini y RBC Wealth Management con las opiniones de más de 4.500 altos patrimonios de 23 mercados en 5 regiones: América del Norte, América Latina, Europa, Asia Pacífico y Oriente Medio y África, certifica que el número de grandes patrimonios no deja de crecer en todo el mundo, pese a la titubeante salida de la crisis en la mayor parte de los mercados, y se presenta en cifras record. El crecimiento de grandes patrimonios a nivel mundial en 2013 fue espectacular, con un 14% global. Europa no es ajena a esta subida y presenta un excelente incremento del 12,5%; con destacados aumentos en Países Bajos (16,5%), Suiza (16,8%), Reino Unido (13,4%), España (11,6%, con una subida de dos puntos porcentuales) y Alemania (11,4%).

El conjunto de individuos de alto patrimonio (HNWI en sus siglas en inglés) aumentó en casi dos millones en 2013, lo que representa una tasa de crecimiento del 15% y el segundo mayor incremento desde el año 2000. Aumento posible gracias a América del Norte y Asia Pacífico, destacando especialmente la fuerte subida en el número de grandes patrimonios en Japón. La fortuna de los HNWI aumentó casi un 14% hasta alcanzar el segundo máximo histórico consecutivo con 52,62 billones de dólares en 2013, siguiendo la estela positiva de los últimos 5 años, en los que la riqueza de los grandes patrimonios suma un incremento de casi 20 billones de dólares.

El crecimiento de la población y la riqueza de personas con grandes patrimonios superó al de otros segmentos de riqueza en todas las regiones del mundo excepto en América Latina, como viene ocurriendo en los últimos años.

Ya hay 144.600 personas en España con más de 740.000 euros en activos financieros

El número de personas con activos financieros que superan el millón de dólares (740.000 millones de euros), excluyendo primera vivienda y consumibles, llegó a 144.600 españoles en 2012, un 5,4% más, según el informe anual de RBC Wealth Management y Capgemini. A nivel global, también creció el número de ricos un 9,2%, hasta los 12 millones, que controlan activos por 34,5 billones de euros. Norteamérica, que fue superada en 2011 por Asía-Pacífico, recuperó su posición en 2012, gracias a sus 3,73 millones de ciudadanos con grandes patrimonios, frente a los 3,68 millones de Asia-Pacífico. Asimismo, América Latina fue la única región que no incrementó la población de ricos en 2012 por la desaceleración en el crecimiento del PIB.

El informe prevé que la riqueza mundial de los grandes patrimonios suba un 6,5% anual los próximos 3 años, frente al crecimiento del 2,6% que se ha vivido en la crisis desde 2008.

Pero la crisis pasa una factura psicológica a los ricos: El 33% de ellos sólo se centra en mantener su patrimonio financiero; mientras sólo un 26% busca que aumente. Por ello, un 30% de su riqueza está en efectivo y depósitos.

Sólo un 10% de millonarios asegura correctamente su patrimonio

Se da la paradoja de que una buena parte de las personas con grandes patrimonios no disponen de las coberturas adecuadas más adecuadas para protegerlo de los diferentes riesgos a los que está expuesto. Según la filial española de la aseguradora Hiscox, sólo un 10% cuenta con seguros acordes a lo que serían sus necesidades reales. Hiscox ha analizado el Informe Mundial de la Riqueza 2011 de Capgemini y Merrill Lynch Wealth Management, que concluye que las personas con más de un millón de dólares en efectivo o inversiones financieras han aumentado en la mayor parte de países europeos, aunque en España cayó su número un 2%.

Para Eva Peribáñez, suscriptora Senior de Arte y Clientes Privados en Hiscox España, "el mercado potencial para el seguro de arte y altos patrimonios es enorme, por lo que un buen asesoramiento es crucial de cara a que todos los objetos de valor queden asegurados correctamente y el cliente reciba un servicio excelente ante situaciones criticas o siniestros. Pero sólo un 10% poseen un seguro adecuado a sus necesidades, teniendo en cuenta que los bienes de sus hogares alcanzan valores significativos: Muchas veces, elementos que tienen un alto valor y que pueden ser considerados parte del mobiliario, no se contemplan en las pólizas”.

La aseguradora añade que "las consecuencias de un infraseguro pueden significar que, en caso de pérdida, la indemnización no cobra el valor total de los elementos siniestrados. Es recomendable efectuar un inventario de objetos cada cierto tiempo y obtener valoraciones regularmente para revisar las pólizas de seguros. Esto es lo que posibilita disponer de un seguro adecuado. Y es este colectivo, que compra muchos bienes de manera continua, el más perjudicado”.

Las grandes fortunas recuperan la confianza en sus asesores financieros

El “Informe sobre la riqueza en el mundo 2011” de Merrill Lynch Wealth Management y Capgemini muestra que en 2010 las grandes fortunas recuperaron la confianza en las entidades y asesores encargados de la gestión de sus patrimonios, después de que en 2008 mostraran un palpable descontento con este sector profesional: en ese año, el 50% de las mayores fortunas aseguraron que habían perdido la confianza en entidades y asesores financieros. En España, el estudio sostiene los clientes han empezado a dar importancia a la solidez de la empresa que hay detrás y han empezado a buscar entidades con presencia más global.

En el ámbito del asesoramiento financiero, el informe también resalta que los clientes con grandes patrimonios demandan capacidades interdepartamentales que actualmente no se tienen en cuenta de manera adecuada. Entre ellos se destaca la disposición de equipos cross-divisionales de asesores expertos, la obtención de oportunidades únicas y exclusivas a través de la banca de inversión, la financiación preferente para emprendedores, y el asesoramiento y experiencia de banca privada y banca de inversión durante el proceso de generación de riqueza.

El estudio también constata que las grandes fortunas perdieron presencia en España en 2010, donde el número de personas con activos financieros de al menos un millón de dólares, excluyendo primera vivienda y consumibles, cayó un 2,1% hasta las 140.100 personas. En 2009, había repuntado un 12,1% en nuestro país hasta los 143.000 aunque, a día de hoy, existen 24.000 grandes fortunas menos que en 2007. En el plano internacional, la tendencia fue la inversa: el número de grandes patrimonios superó los 10,9 millones de personas en 2010, alcanzando niveles máximos anteriores a la crisis.