El 68% de las comisiones de gestión aplicadas por las gestoras de fondos son retrocedidas a los comercializadores, según un estudio de la CNMV. Las instituciones de inversión colectiva cedieron 458 millones de euros de los 678 millones cobrados por las comisiones de gestión en el primer semestre del año. Si se toman en cuenta las 10 primeras gestoras, ese porcentaje supera el 70%. El informe de la CNMV analiza 90 entidades nacionales de gestión tradicional, concluyendo que en 46 las retrocesiones superan el 50% de la comisión cobrada al cliente. Por el contrario, hay 21 gestoras que no realizan ninguna retrocesión a su red.
Este tema es muy sensible por la incidencia en las comisiones del sector financiero de las regulaciones en marcha de legisladores nacionales y europeos. Por ejemplo, Economía acaba de regular una comisión máxima para la comercialización de fondos de pensiones del 1,5%. Además, Bruselas estudia incluir en la MiFID II la eliminación completa de las retrocesiones a las redes, que debería cobrar honorarios del cliente. Otro ejemplo más se vive en Reino Unido, donde la RDR ha eliminado por completo las retrocesiones para los asesores independientes.